Инвестиционная деятельность крупного предприятия в РФ: независимая оценка эффективности

Чат с автором

Инвестирование – процесс многогранный. Поэтому на него оказывает влияние множество факторов. Тем более, когда речь идёт о крупных предприятиях. Охватить полностью данное направление за один раз сложно. Поэтому стоит рассмотреть основные показатели, имеющие значение. Инвестиционная деятельность предприятия не становится исключением.

Что именно учитывают при оценке инвестиционной деятельности компании и успехов?

Специалисты смотрят на следующие факторы, когда оформляют собственные выводы относительно такой сферы, как инвестиционная финансовая деятельность предприятия:

1. Каждый этап реализации проекта. Начинают с предынвестиционного, а заканчивают финальными стадиями.
2. Смотрят на прогнозы по денежным потокам для всего проекта. И решают, насколько обоснованны имеющиеся заключения.
3. Сравнивают разные проекты друг с другом и смотрят на условия, при которых они реализуются.
4. Стараются делать так, чтобы результат каждого действия в сфере инвестиций был максимальным.
5. Учитывают временной фактор.
6. Смотрят на доходы и вложения, которые планируется реализовать.
7. Учитывают, какие из последствий реализуемого проекта наиболее значимые.
8. Смотрят на интересы всех инвесторов, которые принимают участие.
9. Учитывают инфляцию.
10. Риски реализационного характера.

Главное понять – рентабельно ли вкладываются деньги в тот или иной проект. Насколько быстро он будет окупаться при наличии соответствующих условий? И какие риски встают на пути фирмы? От этого эффективность инвестиционной деятельности предприятия зависит прямо.

Описание основных этапов процедуры

Уровень доходов оценивают по сравнению с понесёнными затратами. В данном случае говорят не просто об увеличении прибыли как таковой. Нужно смотреть на ту её часть, которая компенсирует постоянное обесценивание денег на протяжении всего времени, пока существует проект.

Инвестирование всегда связано с серьёзными рисками, об этом стоит помнить. Частично условия этого процесса остаются неопределёнными. Ведь происходят корректировки по рыночной конъюнктуре. Невозможно окончательно и сразу сказать, что проект будет успешным. Многие решения принимают, опираясь только на интуицию. Но и без экономических расчетов обойтись нельзя. Надо только понять, какой именно доход получит руководство, учитывая все риски и проблемы. Без них анализ инвестиционной деятельности предприятия невозможен.

Если проект признают эффективным – то дальше смотрят, каким окажется участие в нём и возможные последствия. Расходы и прибыль сопоставляются для отдельных участников. В качестве заинтересованных лиц у каждого проекта могут выступать:

1. Лизинговые компании.
2. Финансовые организации.
3. Акционеры.

Для отдельных участников результаты бывают разными. Поэтому каждый принимает индивидуальное решение. Так и налаживается организация инвестиционной деятельности предприятия.

Методы оценки эффективности инвестпроектов для предприятий

Обычно анализ предполагает сразу несколько направлений для изучения. Но привлекательность в экономическом плане остаётся основным фактором. Применение различных факторов для учёта – главное отличие между существующими методами.

Статические

Здесь важнее всего то, насколько проект эффективен в настоящее время.

Есть несколько показателей, для которых исследования проводят чаще всего.

1. Рентабельность вложений. Это соотношение между общей прибылью за весь период, пока действует проект, и инвестициями.
2. Срок окупаемости. Наименование временного отрезка, на протяжении которого полученные доходы от проекта равны инвестиционным средствам. 
3. Коэффициент эффективности вложений. Это отношение общих доходов в результате инвестирования за год к среднему объёму вложений.

Динамические методы по оценке инвестиционной деятельности предприятия

Здесь обращают внимание на временную стоимость вложений. Это направление отличается тем, что подготовка к анализу более серьёзная. Данные подбираются тщательно, насколько это возможно. Ведь иначе нельзя получить точные результаты. Применяют несколько таких способов:

1. DPP – наименование дисконтированного срока окупаемости вложений.
2. PI -индекс по рентабельности.
3. MIRR – внутренняя норма прибыли, в модифицированном виде.
4. IRR – обычный показатель внутренней нормы прибыли.
5. NPV – уровень чистой приведённой текущей прибыли.

Обычно динамические методы применяют, чтобы оценить один проект, либо сразу несколько, а потом сравнить их друг с другом. В любом случае не обойтись без учёта рисков и показателей инфляции, полной суммы всех источников для инвестиций.

Об ошибках в процессе оценки инвестиционной деятельности предприятия

Важно быть предельно внимательными, чтобы избежать ошибок во время анализа по эффективности инвестиций. Например, на практике распространена необъективная оценка рисков. Можно привести пару ситуаций:

1. Стратегия в маркетинге недостаточно продуманная. Поэтому максимальный охват потребителя невозможен.
2. Объёмы сбыта готовой продукции, которые только предполагаются, сильно завышены, если сравнить с реальными.

Часто случается так, что для проекта выбирают неправильную методику оценки.

Интересно. Например, из-за этого результат от внедрения проекта путают с результатом от реальной деятельности предприятий. Чаще всего такие ошибки совершают, когда речь о реструктуризации компании, либо реорганизации. Или когда фирма многопрофильная, а пытается заняться созданием нового продукта.

При таких условиях объектные и сопоставительные методы дают наилучшие результаты. Но вместо них выбирают прямой вариант. 

В сфере финансово-экономических расчётов ошибки тоже могут допускать:

1. Из-за недооценки налоговой нагрузки в проекте.
2. Амортизационные отчисления, которые отображаются некорректно.
3. Неправильное изучение источников финансирование и составление прогнозов, связанных с проектом.
4. Неправильные расчёты относительно инвестиционных расходов.

Есть отдельные факторы, при определении которых легко ошибиться.

К примеру, речь о стоимости оборудования. Здесь реальный показатель определяется множеством вводных – комплектация и тип, количество механизмов. Отдельное внимание уделяют качеству. Надо учитывать все накладные расходы. Одной закупочной цены недостаточно для определения результатов.

Организация поставок оборудования и его монтаж влияют на то, какими будут сроки реализации проекта. Так же смотрят на сбои на этапе производства.

В прогнозе по продажам рекомендуется прописать сразу два исхода – один благоприятный, а второй нет. Тогда последствия не такие печальные, даже если ошибки допущены.

Важно. Текущие расходы по инвестиционному проекту тщательно анализируются в том числе. Энергоресурсы, фонд оплаты труда – каждое из указанных направлений требует внимания. 

Для потенциальных рисков тоже в обязательном порядке организуют качественный, количественный расчёт. Только в этом случае они будут минимально сказываться на эффективности проектов.  Без этого оценка инвестиционной деятельности предприятия не будет объективной.

Выводы

Чаще всего в подобных ситуациях обращаются к экономическим службам заинтересованных предприятий. Внимание требуется уделять каждому из факторов, включая поступления от продаж и дисконтированный доход. При расчёте премий за риск важно проследить за тем, чтобы не было проблем и ошибок. Бюджет по проекту – ещё одна сфера, без которой не обойтись. Лучше всего, когда решением подобных вопросов занимается специальный отдел. Это значит, что один человек следит за планированием и контролем одновременно. Создаются целые программные комплексы, чтобы решить вопрос. Благодаря этому риск погрешностей сводят к минимуму. Инвестиционная деятельность компании оценивается объективно.

Список литературы и источники:

1. Бизнес.ру, Оценка эффективности инвестиционного проекта https://www.business.ru/article/1829-otsenka-effektivnosti-investitsionnogo-proekta
2. Корпоративный менеджмент, Оценка эффективности инвестиционных проектов https://www.cfin.ru/finanalysis/invest/appraisal_efficiency.shtml

Автор статьи: Вероника Шереверова. Специализация: инвестиции, финансовая деятельность, экономика. Опыт: 10 лет.